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危險一日貨基平安度過 個別基金收益率低空飛過

2016-12-16 10:10:19  來源:中國證券報·中證網  瀏覽:8375  評論:0
內容提要:中國證券網訊 在國債期貨一度跌停,貨幣基金贖回風聲緊張的15日,是否有貨幣基金扛不住壓力出現“負值”呢?
根據上證報的統計,全部293只貨幣基金的當日收益全部紅盤,貨基安全度過債市大跌這一天。
當日萬份收益率最高的是英大現金寶貨幣基金,每萬份基金單位收益1.0207元,收益率最低的是興全貨幣,每

中國證券網訊 在國債期貨一度跌停,貨幣基金贖回風聲緊張的15日,是否有貨幣基金扛不住壓力出現“負值”呢?

根據上證報的統計,全部293只貨幣基金的當日收益全部紅盤,貨基安全度過債市大跌這一天。

當日萬份收益率最高的是英大現金寶貨幣基金,每萬份基金單位收益1.0207元,收益率最低的是興全貨幣,每萬份單位受0.0332元。全部貨幣基金都實現了正收益。

按照規定,貨幣基金根據攤余成本法計算估值,其購買的券種按照票面利率或商定利率并考慮其買入時的溢價與折價,在其剩余期限內平均攤銷,每日計提收益。只要當日交易的券種,沒有交易虧損,貨幣基金的收益就是正值。

也因此,貨幣基金經理通常有充足的選擇空間來安排貨幣基金的每日收益,這導致了貨幣基金常年的收益率為正值。

但市場持續的大跌可能打破這個局面。原因在于,過去一段時間,貨幣基金持有的主要品種包括同業存單等的價格大幅下跌,且同時伴隨一定比例的贖回。

在這樣的過程中,一方面,券商價格下跌讓貨幣基金的浮虧品種急劇增多,日常可交易品種減少。另一方面,贖回則加大了貨幣基金賣出的需求,兩者可能讓貨幣基金經理調整組合的空間大幅減少,并可能導致一些意外情況。

此前業內就有基金經理表示,由于過去一個半月,貨幣基金主要交易品種跌幅達1.5個百分點,以行業平均久期推算,部分貨幣基金的收益偏離度的下調幅度達到千分之二點五,可能已經逼近

內地貨幣基金歷史上,就曾經出現貨幣基金短期虧損的情況。2006年6月的一天,泰達荷銀貨幣基金就曾爆出過負收益,該日公布的每萬份基金收益為-0.2566元;但第二天基金收益就回到正值。當時的情況就是貨基遭遇巨額贖回,基金經理為應付大規模贖回,不得不拋售手中的債券,此時又遇上債市低迷,便出現了虧損。

近期,我國債市的流動性緊張再次瀕臨歷史高位。這可以從上海同業拆借利率(Shibor)的走勢上反映出來。數據顯示,Shibor在15日連續第三天全面上漲。其中,1個月Shibor已連漲了26個交易日,創2010年6月初以來最長連漲記錄;3個月Shibor連漲41個交易日,為2010年底以來的最長連漲周期。

在此背景下,貨幣基金收益情況備受關注。業內人士指出,貨幣基金盡管不能放杠桿,但也會有限參與債券投資,債市的波動也會對它的凈值造成影響。尤其是遭遇嚴重的巨額贖回時,若又趕上債券流動性緊張的困境,其他資產被迫大量出賬后,債券的波動效應隨之被放大。

不過,截至記者發稿前,今日貨幣基金沒有出現萬份基金單位收益為負的情況。但有部分貨幣基金的萬份基金單位收益出現明顯走低,呈現低空飛過的情況。

例如,興業貨幣基金,今日的萬份基金單位收益大幅降低為0.0332元,本周前三天的萬份收益分別是0.6805元,0.6681元,0.4359元。

金鷹貨幣A本周前3天的萬份基金單位收益分別為0.6752元、0.4204元和0.4318元,但今天大降至0.1861元。

華寶興業現金寶貨幣A本周前3天的萬份基金單位收益分別為0.6201元、0.6209元、0.6244元,但今天降至0.1741元。

此外,東方金賬簿貨幣A、天治天得利貨幣的萬份基金單位收益相較于本周前3日,也呈現大幅下降。這批基金可謂“低空飛過”。

當然,總體上看,目前為止,貨幣基金還是成功度過了這一天。這個紀錄未來能否繼續保持,還有待于基金同仁的加油和努力。

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